Nghiên cứu mới cho thấy rằng các chỉ số dựa trên mã thông báo tài chính phi tập trung thiếu sự đa dạng hóa, điều này không lý tưởng cho các nhà đầu tư nâng cao tìm cách giảm thiểu rủi ro.
Chỉ số là một cách rất phổ biến để tiếp xúc rộng rãi với thị trường mà không gặp khó khăn khi nghiên cứu và mua các tài sản riêng lẻ. Với sự bùng nổ trong giao thức DeFi và các mã thông báo liên quan trong năm nay, một số chỉ mục đã được đưa ra.
Nhà cung cấp phân tích DeFi Pulse là một trong những người đầu tiên tung ra chỉ số của riêng họ vào giữa tháng 9 ở đỉnh cao của sự bùng nổ, tuy nhiên, nhà phân tích Roberto Talamas của Messari đã kết luận rằng nó có trọng số lớn đối với một số tài sản nhất định. Ông đã viết:
“Mặc dù DPI là một khoản đầu tư tốt cho người mới bắt đầu, nhưng nó có thể không cung cấp sự đa dạng hóa mà các nhà đầu tư sành sỏi yêu cầu, khiến họ tiếp xúc quá nhiều với các tài sản DeFi riêng lẻ”.
Ông nói thêm rằng mặc dù các thuộc tính tích cực của việc tiếp cận rộng rãi và phí thấp hơn, các quỹ chỉ số có thể trở nên tập trung cao độ làm giảm lợi ích đa dạng hóa của sản phẩm.
Đa dạng hóa là một trong những lý do hàng đầu khiến các nhà đầu tư đổ xô vào các chỉ số, nhưng sau khi phân tích DeFi Pulse Index , nhà nghiên cứu nhận thấy rằng chỉ bốn tài sản đã chiếm 77% tổng rủi ro của danh mục đầu tư.
Về phần trăm rủi ro đóng góp, bốn tài sản đó là mã thông báo UNI của Uniswap có hơn một phần tư thị phần (26,12%), mã thông báo gốc của Aave (20,18%), YFI của Yearn Finance (17,87%) và mã thông báo SNX của Synthetix (13,29%) . Chỉ riêng bốn công ty này đã chiếm hơn ba phần tư danh mục đầu tư nên bất kỳ biến động lớn nào của một trong số chúng sẽ ảnh hưởng đến hiệu suất chỉ số tổng thể.
Vấn đề dường như phổ biến với các chỉ số DeFi khác như sDEFI của Synthetix , cũng có trọng số lớn với chỉ bốn mã thông báo – Compound, Maker, Kyber Network và SNX – chiếm gần 60% danh mục đầu tư.
Tại thời điểm viết bài, mã thông báo DPI đang được giao dịch ở mức 100 đô la, giảm 6,7% trong 24 giờ qua khi mã thông báo DeFi tuân theo sự thoái lui của thị trường tiền điện tử chung. Mã thông báo dựa trên chỉ số đạt đỉnh ngay sau khi ra mắt ở mức 125 đô la nhưng đã giảm xuống mức thấp nhất là 60 đô la trong tuần đầu tiên của tháng 11.
Tuy nhiên, so với hiệu suất mã thông báo DeFi nói chung, DFI đã phục hồi tốt hơn nhiều và chỉ giảm 20% so với mức cao nhất mọi thời đại trong khi một số lượng lớn mã thông báo bao gồm SWRV, CRV, SUSHI, BZRX và MTA vẫn giảm hơn 60% so với mức đỉnh của chúng .
Các chỉ số cũng có sẵn cho các thị trường tiền điện tử nói chung nhưng chúng cũng đang hoạt động kém hiệu quả vào lúc này. Crypto 20, hoặc C20, đã được ra mắt trong một ICO với tư cách là quỹ chỉ số chỉ tiền điện tử được mã hóa đầu tiên vào năm 2017.
Nó theo dõi 20 loại tiền điện tử hàng đầu theo vốn hóa thị trường nhưng đã giảm so với mức đỉnh gần 4 đô la vào tháng 1 năm 2018 và đang giao dịch ở mức chỉ 0,90 đô la ngày hôm nay. Điều này là mặc dù tổng vốn hóa thị trường tiền điện tử đã phục hồi lên mức 560 tỷ đô la, chỉ giảm 32% so với mức cao nhất mọi thời đại là hơn 830 tỷ đô la trong cùng tháng.
Nguồn: Cointelegraph
>> Xem thêm: PayPal đình chỉ người giao dịch tiền điện tử do tiềm ẩn rủi ro
